Акции «Полюса» обвалились на 26% после решения приостановить дивиденды

Что произошло?

Акции крупнейшей на рынке золотодобычи компании в среду на Московской бирже за три часа рухнули примерно на 26%, потеряв около 650 млрд рублей капитализации (около $8,5 млрд). Резкое падение последовало за объявлением компании о приостановке выплат дивидендов до 2030 года. Владеющая контрольным пакетом семья одного из влиятельных бизнесменов страны фигурирует среди владельцев компании.

Историческое сравнение

Такой стремительный обвал акций произошёл лишь однажды ранее — в сентябре 2008 года бумаги компании падали быстрее (около 27,4% за день) в разгар мирового финансового кризиса.

Финансовые показатели и цены на золото

В предыдущем году компания показала значительную прибыль: чистая прибыль составляла несколько сотен миллиардов рублей, а свободный денежный поток — около $2 млрд. Несмотря на снижение котировок с рекордных уровней, текущие цены на золото остаются значительно выше средних прошлых лет и превышают сумму, заложенную в бюджете компании (приблизительно $3,100 за унцию).

Официальная версия и альтернативные объяснения

Официально решение приостановить дивиденды объясняют необходимостью направить средства на крупные инвестиционные проекты. Частные аналитики отмечают, что компания может готовиться к усилению налоговой нагрузки: обсуждается механизм налогообложения «сверхприбыли», по некоторым оценкам налоговая ставка по нему может достигать порядка 20% от суммы превышения прибыли над базовым уровнем.

Влияние на сектор и реакция собственников

Крупнейшие владельцы ряда металлургических и горнодобывающих предприятий ранее предлагали выделить значительные средства для поддержки бюджета, однако тема налогообложения сверхдоходов остаётся на повестке. На фоне новостей акции других крупных компаний сектора также снизились: бумаги одного из ведущих металлургических холдингов упали примерно на 8%, а бумаг крупного алюминиевого производителя — примерно на 7,5%.

Последствия для инвесторов и рынка в целом сейчас оцениваются как значительные: резкое снижение капитализации одной из ключевых компаний отрасли усиливает неопределённость вокруг перспектив выплат дивидендов и возможного увеличения налоговой нагрузки на сектор.