Акции государственного банка ВТБ резко подешевели на Московской бирже: в начале недели бумаги падали на двузначные проценты и опускались до исторического минимума около 60 рублей за акцию. Торги завершились на уровне примерно 65 рублей, при этом с начала года капитализация банка сократилась на порядка 10%, а по сравнению с январём 2022 года акции подешевели примерно на 73%.
Динамика и причины падения
Инвесторы реагируют на сочетание оттока наличности, роста неплатежей по кредитам и ожиданий длительного сохранения высокой ключевой ставки. Дополнительное давление оказывает перспектива докапитализации — банк рассматривает допэмиссию акций на сотни миллиардов рублей, а также намерение снизить дивиденды за год до уровня ниже 50% чистой прибыли.
Ключевые показатели банка
При активах порядка 35 трлн рублей и вкладах физических лиц около 8,3 трлн рублей ВТБ пережил крупный чистый убыток в первый год войны — более 600 млрд рублей. В последующие годы банк вернулся к прибыли и показал более 500 млрд рублей прибыли за последний отчетный год. Вместе с тем доля проблемных кредитов на балансе выросла почти до 14%, что заметно выше среднего по банковской системе.
Последствия для экономики
Аналитики и разведывательные оценки предупреждают, что издержки банков на финансирование расходов, связанных с войной, увеличивают уязвимость сектора и повышают вероятность «взрывного» банковского кризиса. На сегодня около 10% корпоративных кредитов считаются сомнительными, в отдельных организациях этот показатель достигает 15%.
Кроме того, число личных банкротств растёт — за последний год их стало существенно больше, а значительная часть населения имеет по несколько активных займов, что увеличивает системные риски. Банки пока сглаживают проблему реструктуризациями и господдержкой, однако эти меры скрывают реальный масштаб проблем в кредитных портфелях.
Что важно знать инвестору
- Акции ВТБ находятся близко к историческим минимумам и значительно дешевле довоенных уровней.
- Банк готов к докапитализации через допэмиссию, но это может размыть доли существующих акционеров.
- Рост проблемных кредитов и массовые реструктуризации повышают риск для банковской системы в целом.
