Открытие Ормузского пролива и наплыв танкеров обрушили цены на российскую нефть — угроза для бюджета

Почему цены упали

Открытие Ормузского пролива и выход на мировой рынок дополнительных ближневосточных танкеров привели к увеличению предложения и заметному снижению цен на нефть. Эталонные котировки Brent опускались до уровня около $72 за баррель, а российский сорт Urals торгуется примерно по $50 — с дисконтом порядка $20–22 к Brent.

Как это повлияет на доходы бюджета

Средняя цена Urals за июнь ожидается на уровне около $63 за баррель, что существенно ниже апрельских пиков и заметно ниже заложенных в бюджет ориентиров. Такое снижение означает сокращение нефтегазовых поступлений: по оперативным подсчетам, цены за пять месяцев упали примерно на 30% в годовом выражении.

Несмотря на временный рост нефтегазовых доходов в мае, дефицит бюджета по итогам пяти месяцев уже достиг рекордных значений и значительно превысил первоначальные годовые планы. При сохранении текущих цен во второй половине года ухудшение бюджетной ситуации может усилиться.

Экспорт и операционные ограничения

Частичный рост экспорта сырой нефти сглаживает эффект падения цен: компании вывозят больше нефти из портов, чтобы компенсировать потери. Однако из‑за атак и ударов по перерабатывающим мощностям часть объема остаётся не переработанной и направляется на экспорт в сыром виде, что создаёт дополнительные логистические и сбытовые риски.

Возможные меры властей

Чтобы покрыть дефицит, власти могут прибегнуть к увеличению денежной массы и иным антикризисным шагам. Среди рассматриваемых опций не исключают введение специальных налогов или других непопулярных мер, направленных на пополнение доходной части бюджета.

Прогноз

Если котировки останутся ниже уровней, заложенных в бюджет, риск недовыполнения плана по нефтегазовым доходам сохраняется. По оценкам контролирующих органов, при текущей динамике возможен недобор значительной части прогнозных поступлений в течение года.