Центральный банк понизил ключевую ставку до 14,5% годовых на фоне инфляционных рисков

Ранее ключевая ставка составляла 15% годовых.

Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п. — с 15% до 14,5% годовых, говорится в пресс‑релизе регулятора.

Почему ЦБ пошёл на снижение ставки

Регулятор отмечает, что динамика внутреннего спроса приблизилась к возможностям расширения предложения товаров и услуг. При этом, по оценке ЦБ, показатели устойчивого роста цен пока не снижаются и остаются в диапазоне 4–5% в годовом выражении. Одновременно сохраняется значительная неопределённость, связанная с внешними условиями и параметрами бюджетной политики.

Динамика цен и инфляции

В первом квартале 2026 года рост цен достиг 8,7%, тогда как в последнем квартале 2025 года он удерживался на уровне 4,4%.

Инфляция в начале 2026 года также ускорилась — до 6,3% после 5,0% кварталом ранее.

В ЦБ объяснили происходящее действием разовых факторов: повышением НДС и индексацией тарифов. Дополнительное влияние оказали большое количество выходных дней в начале года и неблагоприятные погодные условия, что способствовало замедлению экономической активности.

Прогнозы по инфляции и ВВП

По прогнозу регулятора, в 2026 году инфляция снизится до 4,5–5,5%, а во второй половине года может сложиться на уровне около 4%. Такой же ориентир по инфляции ЦБ давал и ранее.

Прогноз по росту ВВП также остался неизменным: к концу года ожидается увеличение экономики на 0,5–1,5%.

Ценовой скачок в начале года

В начале года в России был зафиксирован резкий скачок цен. Он был связан с повышением НДС, увеличением утильсбора, ростом акцизов и тарифов ЖКХ. К концу января этот ценовой всплеск начал постепенно сходить на нет.

Как менялась ключевая ставка в последние годы

С октября 2024 года по июнь 2025 года ключевая ставка находилась на рекордно высоком уровне — 21% годовых. Затем регулятор начал цикл её снижения. В июне ставка была уменьшена до 20%, после чего продолжилось постепенное понижение.

Непосредственно перед началом войны ключевая ставка находилась в диапазоне 8,5–9,5% годовых.