Нехватка ликвидности в банковской системе достигла многолетних максимумов к началу сентября.
Дефицит ликвидности усилился на фоне вывода средств в наличные и завершения цикла усреднения обязательных резервов, который завершился 8 сентября 2026 года; банки обязались увеличить взносы в резервы Центрального банка.
На регуляторном поле применялись инструменты репо для сглаживания ситуации, включая повторные операции по настройке ликвидности; банки привлекли дополнительно 460 млрд рублей по ставке 15%.
В начале сентября наличные ушли из банковской системы на сумму свыше 150 млрд рублей, отток ускорился, а общий объём наличности вне банков превысил 2,75 трлн рублей с начала года.
Сезонный фактор спроса на наличность остается сохранным; по прогнозам ЦБ, к 2026 году объём наличности достигнет примерно 23,1 трлн рублей, а в 2025 году — 19,4 трлн рублей.
Среди причин роста наличности — повышение налогов, дисконтные скидки за оплату наличными, перебои с интернетом, рост внутреннего туризма и экономическая неопределённость.
Снижение ключевой ставки влияет на привлекательность сбережений: после срока вклада граждане могут досрочно переводить средства, что усиливает ликвидность в наличности.
Помимо внутреннего спроса наблюдается заметный отток капитала: платёжный баланс ЦБ за полугодие зафиксировал примерно $20 млрд оттока, рост вложений резидентов в иностранные активы и более $12 млрд трансграничных операций, которые регулятор не идентифицировал.
На валютном рынке ликвидность остаётся волатильной: на прошлой неделе выросли ставки в юанях, и банки обратились к регулятору за займами, получив примерно 150 млн юаней по инструменту валютного свопа; это связано с предстоящими китайскими праздниками и желанием участников рынка подстраховаться.
