Трёхмесячный своп на ключевую ставку торгуется на уровне 13,96% по состоянию на 28 мая — это отражение коллективного прогноза банков, управляющих компаний и корпораций.
Что заложено в ценах
- Снижение ставки суммарно на 1,25 процентного пункта в июне–июле с текущих 14,5%.
- Пауза осенью.
- Выход на уровень 13–13,25% к декабрю — при расчёте на сезонное замедление инфляции летом и с учётом плановой индексации тарифов ЖКХ с 1 октября.
Почему эксперты скептичны
Экономист Егор Сусин отмечает лаги денежно‑кредитной политики: по его мнению, ускоренное снижение ставки летом будет малоэффективным, если осенью запланирован рост тарифов, поскольку это может усилить вторичные инфляционные эффекты.
Остаётся открытым вопрос, последует ли Банк России сценарию, уже заложенному в ценах, или выберет иную траекторию, учитывая долгосрочные риски.
Иллюстративное фото