Вице‑президент и финансовый директор Сбера Тарас Скворцов заявил, что у российских банков сейчас нет свободной рублевой ликвидности для покупки облигаций федерального займа (ОФЗ), которыми Минфин покрывает дефицит бюджета.
По его словам, основная причина — отток наличных из банковской системы, который с начала года составил около 2 трлн рублей и вызвал острый дефицит ликвидности.
Скворцов подчеркнул, что у банков сейчас есть средства прежде всего для кредитования клиентов — это их основной бизнес. Покупать ОФЗ банки готовы лишь при наличии свободной и уверенной в сохранности ликвидности, а текущая ситуация обратная.
Бюджет завершил первую половину года с дефицитом около 5,7 трлн рублей и столкнулся с перерасходом по оборонным статьям. Оценки предполагают, что дополнительные военные расходы в этом году могут превысить план на 4–5 трлн рублей, из‑за чего Минфину потребуется примерно 2–3 трлн рублей дополнительных заимствований.
Изначально в бюджетном плане были заложены заимствования на рынке на уровне примерно 4,4 трлн рублей, однако летом аукционы госдолга были приостановлены: цены ОФЗ упали, доходности выросли, и покупавшие бумаги банки понесли около 200 млрд рублей убытков от отрицательной переоценки.
По словам Скворцова, «вся надежда» сейчас на поддержку со стороны Центробанка. Регулятор уже предоставляет банкам кредиты: с начала года в банковскую систему было направлено примерно 2,3 трлн рублей дополнительных средств, общий долг кредитных организаций перед ЦБ достиг около 6 трлн рублей.
В законе о бюджете‑2026 Минфин закладывал сокращение дефицита до 3,8 трлн рублей, но по оценкам аналитиков дефицит в реальности может составить 6,5–7,5 трлн рублей. По их прогнозу, расходы могут превысить заложенные в законе уровни на 3–4 трлн рублей.
Эксперты предупреждают, что бюджетная «дыра» вероятнее всего начнёт увеличиваться уже осенью. Нефтегазовые доходы, несмотря на рост цен на нефть, испытывают давление из‑за субсидий пострадавшим от ударов НПЗ, а риски недополучения несырьевых поступлений растут. Во второй половине года экономика может войти в рецессию, что приведёт к недобору около 600–800 млрд рублей по НДС, налогу на прибыль и подоходному налогу, по оценкам профильных специалистов.
