ЦБ шестой месяц подряд распродаёт золото — запасы упали до минимума с 2020 года

Масштаб продаж и текущее состояние запасов

Банк России шестой месяц подряд продаёт золото из резервов, чтобы частично покрыть дефицит федерального бюджета, который за полгода достиг почти 6 трлн рублей. В июне запас регулятора сократился ещё на 0,3 млн тройских унций (приблизительно 9,33 тонны), а с начала года уменьшение составило около 1,4 млн унций (примерно 43,5 тонны). По итогам на 1 июля 2026 года запас оценивался примерно в 2 283 тонны (около 73,4 млн унций) — минимум с февраля 2020 года.

Почему продают

Продажи драгметалла используются для балансировки бюджета: выручка от реализации оценивается примерно в $5,6 млрд. По словам аналитиков, регулятор проводит операции с золотом на внутреннем рынке в рамках встречных сделок, сопутствующих операциям Минфина с средствами Фонда национального благосостояния. Золото подходит для таких операций, поскольку хранится в стране и остаётся доступным для регулятора, тогда как использование многих зарубежных валютных активов ограничено.

Исторический контекст и рынок

По сравнению с прошлыми периодами нынешняя распродажа является рекордной как минимум за последние 25 лет: аналогичные по масштабу сокращения запасов отмечались единично. Во время пандемии регулятор продавал значительно меньшие объёмы (примерно 7,6 тонны в период с июля 2020 по апрель 2021).

Большая часть проданного золота, вероятно, была реализована российским банкам через биржевой и внебиржевой рынок. На Московской бирже объёмы операций с золотом в этом году выросли: в марте совокупный объём достигал порядка 42,6 тонны, из которых примерно 14 тонн пришлись на сделки с поставкой металла.