МОСКВА, 1 июля — Рубль в среду демонстрировал укрепление после публикации резюме июньского заседания Центробанка, в котором регулятор дал «ястребиные» сигналы о возможной коррекции прогнозной траектории ставки. При этом валюта остаётся близко к трёхмесячным минимумам и подвержена девальвационным рискам.
К 17:25 МСК пара юань/рубль расчётами «завтра» на Мосбирже торговалась около 11,45 ₽, а рубль в этой паре укрепился примерно на 1,4% после утреннего ослабления до 11,68 ₽, что было худшим значением с 2 апреля.
Беспоставочная пара доллар/рубль расчётами «завтра» котировалась около 78,30 ₽, показывая аналогичное укрепление на 1,4% после утреннего падения до 79,73 ₽ — также минимума с 2 апреля.
На форексе пара доллар/рубль к тому же времени была около 77,75 ₽ по данным LSEG, что отражало рост рубля примерно на 1,2% после утреннего ослабления до примерно 79,50 ₽ — впервые с 6 апреля.
Пара евро/рубль торговалась на уровне около 88,62 ₽, где рубль также показывал укрепление порядка 1,4%.
Почему рубль реагирует
В опубликованном резюме совета директоров ЦБ от 19 июня регулятор отметил, что пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки сократилось, и на среднесрочном горизонте требуется повышение её прогнозной траектории. Для рубля это в целом умеренно позитивный сигнал.
«Чем дольше ставка остаётся высокой, тем дороже заемные рубли и сильнее поддержка со стороны рублевых инструментов», — отмечают аналитики.
Тем не менее рынок был удивлён решением регулятора в июне сократить ставку лишь на 25 базисных пунктов, тогда как большинство ожидало более существенного снижения. Краткосрочно это поддержало рубль после глубокого падения в прошлом месяце.
Факторы давления на валюту
Главный негатив для рубля по‑прежнему исходил с нефтяного рынка: цены на нефть находятся на уровнях, предшествующих весеннему скачку, и рубль теряет преимущества от потока выручки, который был в период высоких цен.
К вечеру среды нефть марки Brent теряла примерно 1,4% и торговалась около $72 за баррель — недалеко от минимумов с конца февраля.
Дополнительное давление может оказывать внеплановый рост импорта бензина для компенсации внутреннего дефицита: увеличение закупок за рубежом вместе с сезонным снижением экспортных поступлений после уплаты налогов усиливает валютный спрос.
Также на рубль влияют текущие операции Минфина и Центробанка, которые в первую неделю июля значительно возрастают.
С текущей сессии ежедневная нетто‑покупка юаня (и золота) Банком России увеличена до 9,3 млрд ₽ с предыдущих 5,3 млрд ₽. Такие покупки планируются до 6 июля включительно с учётом операций Минфина по бюджетному правилу.
Во втором полугодии Центробанк сокращает использование средств ФНБ для ежедневных валютных интервенций до 0,6 млрд ₽ с прежних 4,6 млрд ₽.
Минфин должен объявить параметры своих валютных операций в ближайшую пятницу; ведомство может снизить объёмы покупок на ближайший месяц, так как индикативные котировки российской смеси Urals несколько дней находятся ниже цен отсечения для бюджетного правила ($59 за баррель). По оценкам, вечером среды Urals находились в диапазоне $53,80–$56,90 за баррель.
