Вопреки заявленным целям по возвращению экономики к росту, промышленное производство в мае вновь ушло в минус: по оперативным данным объём выпуска сократился на 0,7% в годовом выражении.
Сокращение связано с ускорением спада в добыче полезных ископаемых (около −2,7% год к году) и замедлением роста неприподобной переработки — выпуск на фабриках и заводах нересурсного сектора вырос всего на 0,5%, тогда как месяцем ранее прирост был значительно выше. Накопленным итогом за январь–май в рецессии оказались большинство отслеживаемых отраслей.
Главные факторы падения производства
- Резкий обвал производства нефтепродуктов: в мае объёмы сократились примерно на 13,5% — рекордное снижение за последние годы; в июне спад мог усилиться.
- Падение в металлургии — около 12,8% в мае.
- Возобновившийся спад в текстильной и лёгкой промышленности; в частности, производство одежды снова сокращается.
Отрасли, тесно связанные с оборонно‑промышленным комплексом, продолжают показывать высокие темпы роста — порядка 15–30%. Тем не менее значительная часть экономики остаётся в рецессии, причём сильнее всего пострадали сектора с доминированием крупных государственных компаний.
Правительство снизило прогноз роста ВВП на год, однако в реальности экономика может завершить год со снижением объёмов производства. Удорожание бензина из‑за проблем с переработкой нефти усиливает инфляционное давление, что ведёт к повышению ключевой ставки и удорожанию кредитов. Это, в свою очередь, повышает риск увеличения трансфертов из федерального бюджета в регионы и роста дефицита.
Дополнительным фактором уязвимости остаётся волатильность мировых цен на нефть: после ослабления геополитических рисков котировки упали на десятки процентов и приблизились к уровням, при которых нефтегазовые поступления в бюджет значительно сокращались.
Резервы, на которые опиралась экономика в предыдущие годы, во многом исчерпаны; в перспективе нагрузка по финансированию приоритетов может всё сильнее перекладываться на население, что повышает риск глубокого и продолжительного ухудшения благосостояния.
